La Valeur Actuelle Nette (VAN) est un outil économique qui sert à évaluer la rentabilité d’un investissement ou la différence entre la valeur actuelle et la valeur de marché des titres financiers.
Cette page vous fournit toutes les informations dont vous avez besoin sur la VAN : comment est-ce que cela fonctionne ? comment calculer et interpréter la VAN ? quelles sont ses applications ?
La Valeur Actuelle Nette d’un investissement est déterminée à la date à laquelle le projet est réalisé. Elle est calculée selon une formule avec des éléments issus de la comptabilité de l’entreprise, et sert à comprendre le bilan comptable d’une entreprise
La VAN est obtenue par la formule suivante :
VAN = – C + R année 1 * (1 + i)-1 + R année 2 * (1 + i)-2 + … + R année n * (1 + i)-n + V *(1 + i)-n
Avec :
Le montant investi est composé du prix du projet, des frais initiaux liés à celui-ci (recherche et développement, communication, etc.) et de l’accroissement du besoin en fonds de roulement lié à l’investissement. Les ventes de matériels déclassés peuvent être déduites de ce montant.
Le taux d’actualisation correspond au rendement souhaité par l’entreprise et est indiqué en %. Il représente le coût du capital financant le projet.
Les recettes nettes d’exploitation prévues sont obtenues en calculant la capacité d’autofinancement d’exploitation (CAF) selon la formule suivante:
La valeur résiduelle de l’investissement correspond à la recette supplémentaire à la fin du projet. Elle est égale à la somme de :
L’investissement est rentable lorsque la somme présente des recettes anticipées est plus élevée que le montant des fonds mis en jeu, donc quand la valeur actuelle nette est positive.
Si la valeur actuelle nette est négative, cela veut dire que l’investissement ou le projet n’est pas assez profitable.
Pour un titre financier, la VAN est la différence entre la valeur actuelle de ce titre et sa cote boursière.
Pour un investissement, la VAN est un flux de trésorerie dont le montant correspond à l’enrichissement supplémentaire apporté par cet investissement comparé à ce qui était exigé initialement.
La Valeur Actuelle Nette (VAN) est un indicateur qui joue un rôle clé dans la prise de décision en ce qui concerne le lancement d’un projet ou d’un investissement, afin de déterminer si les attentes des investisseurs en matière de rendement sont satisfaites et si la valeur anticipée est suffisante. De plus, elle permet également de choisir le projet qui créera le plus de valeur.
Malheureusement, il est difficile de calculer la VAN car les informations telles que les prévisions des recettes nettes d’exploitation et le taux d’actualisation sont difficiles à prévoir.
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